Was ist die Synthetic Long Stock Optionen Strategie?

Synthetic Long Stock ist eine Optionen Strategie, die die Gewinnmöglichkeit eines Aktienkaufs wiederspiegelt. Dabei wird eine Call Option gekauft und eine Put Option verkauft.

Beide Optionen liegen in der Regel im Geld, d.h. nahe beim aktuellen Aktienkurs des Basiswerts.

Die Strategie bietet gleich wie eine Aktienposition ein unlimitiertes Gewinnpotential aber auch ein unlimitiertes Risiko.

Call Optionen Die Strategie eignet sich für eine Spekulation auf steigende Kurse des zugrundeliegenden Basiswerts, jedoch mit geringeren Kosten als beim Aktienkauf.

Eine weniger riskante Variante der Strategie ist den Ausübungspreis der Put und der Call Option aus dem Geld zu wählen, d.h. der Ausübungspreis der Put Option liegt unter dem aktuellen Aktienkurs und der Ausübungspreis der Call Option liegt über dem aktuellen Aktienkurs.

Diese Strategie bietet einen höheren Verlustschutz, falls man mit der Einschätzung der Kursrichtung falsch liegt.

Dabei ist es wichtig, dass die erhaltene Optionsprämie aus dem Verkauf der Put Option gleich oder höher ist als die zu bezahlende Optionsprämie aus dem Kauf der Call Option.

Damit finanziert der Verkauf der Put Option den Kauf der Call Option. Für die Transaktion wird kein Kapital benötigt. Man kann praktisch ohne einen Geldeinsatz von steigenden Kursen des Basiswertes profitieren.

Falls die Optionsprämie beim Verkauf der Put Option höher ist als die bezahlte Optionsprämie bei der Call Option, dann wird man sogar dafür bezahlt, dass man die Transaktion macht.

Der Verkauf der Put Option verpflichtet jedoch den Anleger, den Basiswert am Verfallstag zum Ausübungspreis zu kaufen. Für diese Verpflichtung muss der Anleger in der Regel 20% der Verpflichtung als Margin hinterlegen. Der Marginbetrag wird auf dem Brokerkonto blockiert.

Nur wenn der Kurs des Basiswerts am Verfallstag unter dem Ausübungspreis fällt, muss der Anleger Kapital in die Transaktion investieren.

Wie funktioniert die Synthetic Long Stock Optionen Strategie?

Wir möchten die Funktionsweise der Synthetic Long Stock Option Strategie anhand eines einfachen Beispiels verdeutlichen.

Für unser Beispiel wählen wir wieder die Aktie ABC. Die Aktie kostet 50 Euro. ABC ist ein aussichtsreiches Wachstumsunternehmen, weist hohe Gewinne aus und wird voraussichtlich den Gewinn weiter signifikant steigern.

Wir denken, dass die Aktie signifikantes Kursgewinnpotential hat und möchten von den erwarteten Kursgewinnen profitieren.

Nach der traditionellen Methode könnten wir die Aktie direkt kaufen, um von Kursgewinnen zu profitieren. Wir müssten für 100 Aktien 5000 Euro zahlen.

Optionen Strategie Anstatt die 100 Aktien direkt zu kaufen, kaufen wir mit der Optionen Strategie eine Call Option mit einem Ausübungspreis von 55 Euro. Für die Call Option müssen wir 200 Euro zahlen.

Um die Call Option zu finanzieren verkaufen wir gleichzeitig mit dem gleichen Verfallstag eine Put Option mit einem Ausübungspreis von 46 Euro. Für die verkaufte Put Option erhalten wir eine Optionsprämie in Höhe von 220 Euro.

Der Nettobetrag der beiden Transaktionen ist eine Gutschrift von 20 Euro.

Wir erzielen hohe Gewinne, wenn der Aktienkurs bis zum Verfallstag über 55 Euro steigt. Wir erzielen einen Gewinn von 20 Euro, wenn der Aktienkurs zwischen 46 und 55 Euro liegt.

Wir müssen die Aktien zu 46 Euro kaufen, falls der Aktienkurs am Verfallstag unter 46 Euro liegt. Wir können die Aktien behalten oder den Verlust durch den Verkauf der Aktien realisieren.

Für die Transaktion müssen wir 20% Margin hinterlegen auf dem eventuellen Kaufpreis der Aktien aufgrund des Verkaufs der Put Option. Das entspricht in unserem Beispiel 920 Euro.

Nehmen wir an, der Aktienkurs von ABC steigt bis zum Verfallstag auf 65 Euro. Beim Aktienkauf haben wir 1500 Euro verdient, wenn wir die Aktien zurückkaufen bzw. eine Rendite von 30% erzielt.

Bei einem Aktienkurs von 65 Euro ist die Call Option 10 Euro wert und die Put Option verfällt wertlos. Da wir immer 100 Aktien mit einer Option kontrollieren, liegt der Gewinn bei 1000 Euro bzw. 109% basierend auf dem hinterlegten Marginbetrag von 920 Euro.

Wir haben einen Gewinn von 109% gemacht ohne Kapitaleinsatz. Im Falle des Aktienkaufs haben wir 5000 Euro eingesetzt.

Was passiert jedoch falls der Aktienkurs entgegen den Erwartungen sinkt? In unserem Beispiel sinkt der Aktienkurs bis zum Verfallstag auf 40 Euro.

Im Falle des normalen Aktienkaufs verlieren wir 1000 Euro, wenn wir die Aktien verkaufen. Im Falle der Optionen Strategie verfällt die Call Option wertlos und wir sind verpflichtet aus Basis der verkauften Put Option die Aktien zu einem Kurs von 46 Euro kaufen.

Wir realisieren einen Verlust von 600 Euro abzgl. der 20 Euro Optionsprämie. Der Verlust von 580 Euro ist deutlich niedriger als die 1000 Euro beim normalen Aktienkauf.

Die Synthetic Long Stock Strategie hat zahlreiche Vorteile zum normalen Aktienkauf:

  • kein Kapitaleinsatz, nur Hinterlegung der Margin

  • höherer prozentualer Gewinn

  • geringerer Verlust durch eingebautem Risikopuffer

Die Strategie können Sie problemlos mit dem Börsenbrief Optionen Spread Trader umsetzen.

Die entgegengesetzt Strategie, um auf fallende Kurse des Basiswerts zu setzen, ist die Synthetic Short Stock Optionen Strategie.

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